,滚个80年,看看这2个点能给你们带来多大的财富,我不公布答案,你们自己算,结果一定超乎你们想象。
上述例子说明什么?
说明了单一指标虽然有缺陷,但是跟市盈率一样,只要组合分散,只要拿的时间够久,只要我们买入价不是太贵,最后都能收获时间的玫瑰。
除了上述市净率的优点,这个指标最大的缺陷就是不反应公司的盈利能力。
也就是一头奶牛,我们光看它的肉啊,皮啊值多少钱,也不看我们每天养它它能给你产多少奶,这些奶卖出去能给我们创造多少收入。
有时候捡烟蒂会捡出BUG,比如巴菲特收购伯克希尔纺织厂就是他此生捡烟蒂捡出的大BUG,他以为自己买一家跌破净资产的公司是稳赚不赔的生意,因为只要把纺织厂的厂房设备都卖了就可以回本,结果市场上根本没人要买这些破铜烂铁……
就好比我们买了一头奶牛,由于价格低廉,我们认为把这奶牛的器官全部肢解了去市场上卖都一定可以赚钱,谁知道当我们去到市场才傻了眼,因为满大街都是印度人……
所以大家捡烟蒂一定要小心,很多时候你以为一定能赚钱的东西,只不过都是你的一厢情愿而已。
我们现在既然知道了市净率不能用来给那些超级奶牛估值,那么互联网巨头,包括科技创新型企业就都不能单看市净率,甚至可以完全不看,除去一些办公大楼,大家想想那些高科技公司有啥?几台电脑,几个帮工桌椅,没了……但人家在做的事情可能正在改变这个世界。
适合使用市净率的行业有:银行、保险、煤炭、有色、钢铁,化工,石油和基建。
与此同时市净率也比较适合用来给指数估值,不过大家要注意,中小创有关的指数就不适用了,原因刚才也说过了,大家自己推导。
PB要和PE结合来看,最好大家给一家公司估值的时候两个数都瞄一眼,主要是看这两个指标的变化趋势。
如果PE增长很快,但是PB基本没怎么动,说明啥?
大家动动脑筋告诉上雪,说明啥?
公司的净资产基本是比较稳定的,不稳定的是什么?
是盈利水平对吧?
PB如果稳定,意味着公司股价跟净资产至少同涨同跌,但是PE如果增加就意味着公司今年的E,也就是Earnings不及预期,注意哦,我说的是Earnings不及预期,不一定是数值变小,因为价格也在同时变的,只不过价格反应的是投资者预期,但是如果你这个PE相较PB涨了不少,说明利润没达到投资者预期的程度。
本来以为公司今年能给我们赚100元,所以我们才给公司估值500元,但结果公司今年才赚了80元,于是我们给公司估值的500元说
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